投資に関すること | リタイアを目指す20代のブログ [シグブロ]

分散投資の名著「敗者のゲーム」を読んで長期分散投資の弱点を知る

しぐり — Tue, 17 Jan 2017 18:13:20 +0000

どうも、しぐりです。

ウォール街のランダム・ウォーカーを読んで、パッシブ投資とアクティブ投資の現実についてと、長期分散投資の本当の強さを知ったのですが、

このチャールズ・エリスの「敗者のゲーム」にも、近しいことが（ウォール街のランダム・ウォーカーよりもさらにはっきりと）書いてありました。

この本に一貫して書いてあることは、

その年に市場平均に勝った投資家は、負けた投資家よりも少ない。

計測期間を伸ばしてみると、勝った投資家の比率はさらに下がる。

その年に大きく勝った投資家単体においても、長期で見ると大きく負けている年もあり、結果として市場平均に勝てていない。

市場平均に買った投資家の当期超過収益よりも、負けた投資家の当期損失の方が比率が大きい。

つまり…

長期的に市場平均に勝ち続ける人間は存在しないし、

最先端の専門知識を持ち、優先的に情報を得られる境遇に居て、判断力と思慮深さに長けたプロフェッショナルが全身全霊を欠けて短期的に大きく勝てたとして、そこで得られるものはその努力に見合わない。（また素人では、そもそもその努力すらできない）

なので…

一般人はアクティブ投資せずに、手数料や税金やインフレリスクといった現実的で初歩的な（しかし最も効果の高い）問題と愚直に向き合い、せっせこ市場平均に投資していくべき。

ということだそうです。

ここまでの内容は大きくウォール街のランダム・ウォーカーと通ずるものがあるのですが、

敗者のゲームで、チャールズ・エリスは、

「債権は元金が担保されているためリスクが低く、そのためリターンも抑えられているとされているが、インフレリスクは株式同様に振りかぶる。また、債権にとって一番危険性が高いのはインフレリスクであるため、実際のところ債権は低いリターンを享受して長い間待ち続けるほど安全ではない。」

というような事を述べていました。

債権に投資すべきかどうかという考えについては若干差異があるのかもしれません。

敗者のゲームでは、ウォール街のランダム・ウォーカー同様、世界に分散投資すべきだ、という共通の認識があるものの、金融商品については、10年以上保有するのであれば株式のみ（と短期的に必要となる現金）で良いというのが持論のようです。

この二つの書籍を経由して、今のところ僕は

世界市場に連動する、

ノーロードインデックスファンド型の国内積立投信 or 海外ETFで、

株式の構成比率を最も高くして、債権とREITの比率を下げる

というスタンスで（引き続き）いこうと思っております。

また他の書籍を読んだら変わるかもしれません。

敗者のゲーム〈原著第6版〉

個別銘柄: JAL（9201）購入

しぐり — Thu, 12 Jan 2017 00:23:22 +0000

どうも、しぐりです。

出勤前のカフェから書いております。（出勤したくない…）

前々から欲しかったJALの株を100株購入しました。

値上がり益目的ではなく、優待目的です。

JALは年に二度、半額利用権や旅行割引券などを優待として発行しています。

僕はいつも「旅行に行きたいと思ってはいるけど、なんとなく面倒になって何もしない連休を過ごしてしまう」ということが多かったのですが、

今後は、優待権利の期限が切れるまでに使わないといけないという焦りからサクッとスケジューリングできるようになるのでは、という期待を込めています。

金使って金使う趣味を促してどうするんだ…という気もしますが。

やはり、あまりリタイア向きな思考回路ではないような…。

積立投信をする場合の銘柄構成比率を考えた。

しぐり — Wed, 11 Jan 2017 05:40:16 +0000

どうも、しぐりです。

Googleスプレッドシートの関数をガリガリ書いて、

自分の希望する投資比率の銘柄をざっくりと構成してくれるポートフォリオを形成するための式を作っていました。

結果的には、

三井住友ＴＡＭ−ＳＭＴ　インデックスバランス・オープン : 50%

三井住友ＴＡＭ－世界経済インデックスファンド（株式シフト型） : 50%

の比率になりました。

この投信に対して、

それぞれ月4万づつ、合計8万円。

ボーナス月はそれぞれ30万づつ、合計60万円。

トータルで、年間156万円を積み立て、それを10年間継続していくことで、35歳時点でセミリタイア可能な水準とも言える3000万円に到達する、ということがわかりました。

リターン: 6.7％

リスク: 14.0%

※複利がかかるのは年末に一度

※年末に配当が行われ、20%課税されている前提、それを再分配

※運用管理費0.59%

での計算です。

計算が細かいところで間違えていたり、いろいろ抜け漏れはあるかもしれませんが、ざっくりこのペースを維持していくことを前提として頑張っていきたいと思います。

「月8万円も投資に回すの無理だよね？」と嫁に相談してみたところ、家計簿を見る限り全く無理でもないそうですが、殆ど遊ぶお金が無くなるんじゃないかという印象です。

また、計算上は子供が一人も生まれておらず、海外旅行などに一切行っていないという計算になるので、現実問題このペースを崩さなければならないイベントは高確率で発生しそうです。

今後は投資だけではなく「節約」にも意識を向けなければならないなと痛感しました。

運用管理費と決済手数料から考える、ETF vs 積立投信。

しぐり — Mon, 09 Jan 2017 15:27:14 +0000

どうも、しぐりです。

昨日、ずっとカフェにこもって35歳でセミリタイアするために必要な投資計画を考えていました。

海外ETFを手動で買うか or 積立投信をするか

正直なところ、少し前まで僕は投資信託には全く良いイメージがありませんでした（まともに投資もしたことないのに。）

決済手数料と運用管理費用で元本をガリガリ削っていき、毎月のように出る配当金は全て課税されて、最終的には表面上の利回りよりも遥かに小さい金額しか儲からない、という印象が根強かったからです。

しかし、最近は運用費用を抑えたノーロードのインデックスファンドが勢いを増してきているようです。

海外ETFと積立投信、どちらでポートフォリオを構成していくのか、がとても悩みました。

運用管理費は圧倒的にETFの方が安いのですが、海外口座で売買する際の手数料を加味すると投信の管理費用とあまり変わらなかったりもしますし、手動で売買しなければなりません。

しかし、積立投信は、グローバルにインデックス投資しているバランスファンドであっても、それぞれの構成について細かくチューニングすることができないので、ランダムウォーカーに載っているような「大型株だけではなく小型株にも投資をする」といったようなことが、どこまでできるのか、といった不安がありました。

ETFと積立投信をそれぞれ元手200万円 + 月8万円積立（ボーナス60万円) で一年間運用した場合の手数料等

ETF

決済手数料: 8万円 * 手数料0.486％ * 10回 = ~~4,665円~~

　→ 最低5.4ドルのため 8万円 * 5.4ドル * 10回 = 6,290円

　＋ボーナス月60万円 * 0.486% * 2 = 5,832円

運用管理費: ( 200万円 + 8万円 * 12回 + 60万円 * 2回 ) * 運用管理費0.05% = 2,080円

合計: 14,202円

積立投信

決済手数料: 無料

運用管理費: ( 200万円 + 8万円 *2 10回 + 60万円 * 2) *0.59% = 24,544円

合計: 24,544円

というように、海外ETFは毎回決済手数料を支払うことになるため、小さな金額での積立には向かない、というものの、積立投信の運用管理費の方が圧倒的に高くなるということがわかりました。

そのため、手数料の話だけで言うのであれば、僕の資産レベルだとETFの方が割り安になるようです。

しかし、ETFは500円単位といった金額で購入できないものが多いため、想定通りのポートフォリオ比率でインデックス投資ができるかどうか、結構難しそうです。

毎月の購入の度にそれを考慮しなければならない手間と、毎年手動でリバランスしていく計算コストなどを勘案すると、1万円支払って自動化してしまった方が良いのではないか、と思うようになりました。

また考えがコロッと変わるかもしれませんが、（すぐに止められますし）ひとまず積立投信を始めてみようかと思っています。

名著『ウォール街のランダム・ウォーカー』を読んでインデックス投資欲が上がりました。

しぐり — Sat, 07 Jan 2017 18:38:48 +0000

『ウォール街のランダム・ウォーカー』では、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の問題点を指摘した上で、最終的にノーロードのインデックスファンド、もしくはETFを通じて全世界の金融商品に分散投資することを薦めています。

組み入れるべき銘柄の例として、書籍内で紹介されていたのは下記でした。

現金5％（もしくは、マネー・マーケット・ファンド）

　FXLXX, VMMXX

債権27.5％

　7.5％: VICXV, LQD

　12.5％: DGRW, VDIGX

不動産12.5％

　VGSIX, FRXIX

株式55％

　アメリカ株27％: SWTSX, VTSMX

　先進国株14％: SWISX, VDMIX

　新興国株14％: VEIEX, FFMAX

これを受けて、今までほとんど全てを米国を中心としたETF銘柄で埋めていた僕は、考えを改め直し、バランス型ノーロードインデックスファンドの積立投資を開始したいと思うようになりました。

しかし、35歳リタイアを目標としている僕としては、年利4〜7％くらいで複利で運用しても到底間に合いません。

そこで、

資産の一部でアクティブ投資を行う
資産運用や社会人月収とは別に収入源を作り出す

のどちらかをやっていかないといけない、ということを改めて実感しました。

ただし、個人投資家がアクティブ投資でリターン比率を高めようとするリスクについてはウォール街のランダム・ウォーカーでも語られている通りです。

なので、やはり新しい収入源を作り出す必要がありそうです。

計算してみたところ、（現在の収支であれば）月収5万円くらいが付加されれば、35歳時点でセミリタイアは視野に入ってきそうです。

月収5万円となると、ブロガーの方であれば日々のブログでどうにでもなるじゃん、と言いそうですが、僕はブログで月5万円も稼いだことないんですよね…。

なにはともあれば、僕は資産運用については、インデックスファンドの積立（もしくはボーナスでのETF一括購入）というスタンスになりそうです。想定利回りは6％となるようにポートフォリオを組んでいければと思っています。

月5万円の副収入については…考えてみます。

ウォール街のランダム・ウォーカー〈原著第11版〉 ―株式投資の不滅の真理

年末年始！長期休みの間にやらなければならないことリストを挙げてみる。

しぐり — Fri, 30 Dec 2016 09:00:00 +0000

といってももう一週間も休みないですね…。

今年の年末年始でやりたいことをリスト化しておきます。

三が日が明けた頃に、出来ていなかったら過去の自分を責める目的でも。

書籍「20代だからこそ始める不動産投資」を読む

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僕は今現在、株式投資しかしていないのですが、自分の資産に対する考え方としては不動産投資がかなり近いと最近感じるようになってきたので、年代の近い人が書いている本を読んで、不動産投資を身近に感じることが目的。

書籍「人生は20代で決まる」を読む

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もう20代になってからしばらく経つのですが、20代のうちにやるべきことを何だかやれていないのではないかと思ったので、最低でも20代のうちに確定されてしまい、30代のうちから改めて考えにくい何かを知るために、読みます。

書籍「20代で知っておきたいお金のこと」を読む

20代で知っておきたいお金のこと | 岡村聡 |本 | 通販 | Amazon
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これは、今最も身につけたい知識が「ファイナンシャル・リテラシー」なんですが、FPの本をいきなり読んで勉強して資格をとろう！と言ってもモチベーションが上らない気がしたので、まずは自分が知るべきお金の知識を身に着けよう、と思ったので、読みたいです。

書籍「となりの億万長者」を読む

となりの億万長者〔新版〕 ― 成功を生む7つの法則 | トマス・J・スタンリー, ウィリアム・D・ダンコ, 斎藤聖美 |本 | 通販 | Amazon
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どうやらこの本は、資本主義社会で豊かに生きていくためには必読とも言える本らしく、手にとってみることにしました。この本を選ぶ多くの人に共通しているように、僕はお金が欲しい理由は、お金と時間に縛られながら人生の意思決定をしたくないという理由だけで、タワーマンションの最上階に住みたい訳でも、高級車を乗り回したいわけでもありません。そういった価値観についてリアルなお金持ちをもとに知れると思ったので、読みたいです。

Duolingoでそこそこまともな成績を残す

Duolingoをご存知でしょうか。これは英語をゲーミフィケーション感覚で勉強できるサービスで、結構昔からやっています。

これをやっていても英語を読み書きできるようになることは無いとは思うんですが、「このアプリを達成できないくらいの人間がそれこそ英語の読み書きをスムーズにできるわけないよな」くらいの発想で、やっています。

「12月の月間5位以内を達成」と「三が日の間、1月初週の週間1位を達成」は最低でも達成したいと思っています。

2017年度の具体的な投資目標を立ててブログで公開

お金の本を読んで自分の目標を具体的にしようと思います。

今現在は海外ETFの積立購入を中心としたインデックス株式投資しかしていないのですが、それだけでは10年でリタイアできないことが自明になってきたため、戦略を変えます。

どう戦略を変えるのか、そして具体的にどうするのかといったことを、年末年始で決めて公開できれば、2017年のモチベーションアップにつながるかと思っています。

↓のブログ記事のライフプランv0.1をバージョンアップしたような感じで書いていきたいなんて思ってます。

2017年からの目標を掲げてみることにしました。
ライフプランVer0.1現実性は置いておきまして、いったん10年後にセミリタイアするために逆算してどうなっていなければならないのかを数年おきに書いてみることにします。2017年末配当金支給額が年間5万

以上になります。

目標を公開した後などに、フィードバックなどいただければ最高なんだけどなーなんて思ってます。

ではまた。

2017年からの目標を掲げてみることにしました。

しぐり — Wed, 28 Dec 2016 09:00:42 +0000

ライフプランVer0.1

現実性は置いておきまして、いったん10年後にセミリタイアするために逆算してどうなっていなければならないのかを数年おきに書いてみることにします。

2017年末

配当金支給額が年間5万円を超えている。

現在の株式保有総額が1,269,576円なので、この金額ベースで言うと4％の利回りを叩き出せれば達成できそうです。

4％というと積極的株式投資をしている方なら当たり前のように稼げる値かもしれませんが、僕は現在のポートフォリオは世界株インデックス投資を中心としているため、どうなんだろう…という感じです。

ちなみに2016年の当時の投入資金と配当金と照らし合わせてみると、2.4％くらいだったようなので、もう少しリスクの高い商品でポートフォリオを形成しないといけません。

そのため、2017年前期は高配当エマージング国債や、米国REITなどを組み入れていく必要がありそうです。

2020年末

配当金支給額が年間20万円を超えている。

単純計算で2017年末時点の保有資産の4倍が必要。

2025年末

配当金支給額が年間60万円を超えている。

単純計算で2020年末時点の保有資産の3倍が必要。

2027年末

インカムゲインが月間20万円（年間240万円）を超えている。

出勤日が週に3日になる、特定の会社に属していない、など何らかの形でセミリタイアをしている。

年利3%で運用できていたとすると、単純計算で8000万円の投資用資産を保有していることになります。

また、単純計算で2025年末時点の保有資産の4倍が必要。

うーん、あんまり現実味が無さそうな気がします。

子供ができたときの必要資金などを考えると、余剰資産をインデックス投資に回るだけではまず無理そうです。

起業や不動産投資などに手を回し、もっとリスクをとって短期で収入源を作り上げるようなプランを練る必要があるかもしれません。

年末年始に具体的なプラン化していきたいと思います。

2016年の配当金総決算

しぐり — Mon, 26 Dec 2016 14:00:45 +0000

配当金推移

2014年: 21,956円

2015年: 22,531円

2016年: 11,931円

ということで、2014年に投資をはじめてから、2016年の株式配当は過去最低になったのですが、

これは国内の投資信託をすべて売却し、ETFに全面的に切り替えたため。

投資信託は配当金自体の支払いは良いのですが、資産原本をガリガリと削っていく仕様のため、結果的なプラマイで言うと微妙になっていていたため、今年バリバリ買い替えをしていました。

2016年からは別の会社に転職し、そこではボーナスが発生するようになったため、2016年の年末に70万円ほどを一気にETFに費やしました。

そのため、2017年からの配当は過去最高額になってくれることを期待しています。